深耕裝配式建筑產業藍海 光伏建筑一體化或成新增長點

作為長三角建筑市場最大的民營施工企業之一，龍元建設不斷深化工業化革新的力度，擁抱行業變化，尋找新的增長極。在裝配式建筑行業這一前景廣闊領域，公司提前布局，競爭優勢明顯。此外，公司還積極發力光伏業務，推動光伏建筑一體化。

在市場端，公司銳意進取帶來訂單量的持續攀升。1月27日，龍元建設公告披露2021年第四季度的主要經營數據顯示，截止2021年12月末，公司2021年累計新承接項目169個，累計項目總金額189.85億元。

近期穩增長政策持續加碼，積極的財政政策要提升效能，分析人士認為，“兩新一重”建設有望加碼，基建投資適度超前值得期待。2022年存在降準、降息預期，貨幣政策寬松有利于基建行業發展。

深耕裝配式建筑產業藍海

龍元建設是長三角建筑市場最大的民營施工企業之一，基于建筑施工領域四十多年實踐經驗，已經形成建筑施工業務、基礎設施建設投資業務、運營管理業務及鋼結構裝配式業務四大業務板塊，具備從設計規劃、投資建設、運營維護等項目全生命周期管理能力。

建筑施工業務是公司創立至今穩定發展的基礎，經過多年發展，形成了以土建施工為核心，建筑裝飾、鋼結構、幕墻、水利等細分領域為輔，產業聯動發展的業務結構。公司自2016年進軍鋼結構裝配式領域，研發S-SYSTEM產品體系，全體系集成完善度在國內處于領先地位。

在鋼結構領域，龍元明筑是龍元建設的核心子公司，其是國內外知名的鋼結構生產制造基地，公司集國際化設計、采購、制作、安裝、貿易、服務于一體。也是中國金屬結構協會定點生產企業。

據悉，龍元明筑已通過國際ISO質量、環境、職業健康管理體系認證、美國鋼結構協會AISC認證、歐洲聯盟CE認證以及理化檢測能力認證。此外，龍元明筑還是國家鋼結構動員中心指定的全國唯一一家鋼結構企業。更值得關注的是，龍元明筑擁有鋼結構設計甲級資質，能獨立完成設計及深化設計工作，專業配備齊全，設備先進，擁有國內外先進的設計軟件。

當下，龍元明筑的項目類別涵蓋高層類鋼結構建筑、裝配式建筑、工業設施類建筑、大型場館及公共建筑、海外工程、機場高鐵站、橋梁類建筑等。

公開數據顯示，中國每年新增建筑面積超20億平方米，相當于消耗全世界40%的水泥和鋼材；城市垃圾與建筑有關的占到近40%，新建建筑能耗水平是西歐的6倍。平安證券研報稱，建筑相關產業碳排放量占比高達到51%，遠高于其他行業，其減排對雙碳總體目標意義重大。建造裝配式建筑是實現建筑領域綠色環保的最主要途徑。

對此，光大證券研報預測，“十四五”期間，僅僅保障性租賃住房將分別為裝配式PC、鋼結構、裝配式裝修帶來超12%、24%、190%的增量市場空間（面積口徑）。若考慮裝配化率提升，則行業產值規模增量更明顯。此外，隨著行業規模擴容，規模效益下裝配式成本或將逐步降低、業主接受度也將提升，裝配式行業長期將進入良性發展階段。

從需求端來看，在裝配式建筑需求大幅增長的背景下，龍元建設業務不斷向好。2021年12月底，龍元建設發布公告稱，龍元明筑近日與上海建工集團股份有限公司簽署了鋼結構分包合同。根據合同約定，龍元明筑為金橋國培地塊研發項目(除樁基工程)鋼結構分包合同的分包人，合同金額高達3.87億元。

值得注意的是，公司裝配式業務涵蓋設計、制造采購、施工安裝、技術咨詢全產業鏈環節，整體議價力較強。

光伏建筑一體化或成新增長點

值得一提的是，龍元建設近年來在分布式光伏領域頻頻發力。2021年12月底，龍元建設發布消息稱，公司與中國核電全資子公司——中核匯能、中核坤華召開會議，共同商討以光伏新能源為核心的新基建業務。雙方成立了協同工作小組，有計劃地推進光伏新能源項目的開展。

此前，龍元建設已與國家能源集團下屬子公司龍源陽光新能源進行了業務合作模式的深度探討，并簽署了戰略合作框架協議。在2021年11月，龍元建設還聯合天合光能分別與安徽省淮南市謝家集區政府、陜西省渭南市華州區政府就整區光伏新能源投資開發簽訂戰略合作協議，投資開發分布式光伏能源項目，總投資額預計20億元。

龍元建設集團副總裁孟旭明曾公開表示，傳統建筑與新基建的結合是公司發展的必要走勢，光伏和建筑的交集、綠色建筑和零碳建筑是構建綠色低碳循環發展經濟體系的方向；公司將秉承開拓創新，實現融合發展，加快項目實施，開啟光伏建筑一體化新未來。

興業證券研報稱，雙碳主線為2022年建筑行業最值得重視的市場主線力量，中國增量建筑潛在屋頂分布式光伏市場對應千億級規模，而存量改造的市場規模超兩千億。

在雙碳目標背景下，裝配式建筑、光伏一體化建筑無疑將成為未來的主流發展方向。當下，龍元建設在這些業務領域正積極提升競爭力，進行強強聯合，為其未來的快速成長奠定了堅實的基礎。

從政策端開看，2022年1月中國國務院常務會議部署加快推進“十四五”規劃《綱要》和專項規劃確定的重大項目，擴大有效投資。種種信號表明，基建將是未來一段時間穩增長的重中之重，多個地區重大項目的集中開工，更是為基建發力注入了一劑強心針。

多家券商研報認為，公司非房建收入占比提升，帶動盈利能力提升以及回款改善改善。公司充分利用集團的施工承包能力，與裝配式業務相互協同，帶動裝配式業務快速發展，公司鋼結構業務有望快速增長。此外，光伏建筑一體化業務有望成為公司新的業績增長點。

從公司2021年第四季度經營來看，公司新承接業務量50.26億元。截止2021年12月末，公司2021年累計新承接項目169個，全部來自于單一施工合同模式。